5月份
熱軋卷板價格暴力回調。據監測數據顯示，截至發稿時，京津地區5.5mm熱軋卷板價格集中在2450元左右，最低價格探至2400元，較4月份最高點3250元已下跌850元，跌幅近3成。這波暴跌的主因是基于前期暴漲所引起的鋼廠全面復產隱患以及美聯儲的加息突襲導致，同時，也受到現貨市場本身的高位拋售壓力。盡管鋼價在高位存在較大的拋壓，也受到外部的利空壓制，但是整體本身的調整亦有底線，在短短20個 交易日創下如此巨大的跌幅，市場存在過度下殺之可能，一方面是暴漲后出現下跌的泄憤行情，另一方面也將市場的泡沫得以提前并迅速擠壓。而據監測，熱軋卷板相比較于其他成品材的優勢仍存，資源的上量壓力明顯低于螺紋鋼和中厚板，斷檔缺貨現象在華北地區依然較為普遍，同時盡管伴隨著外部的利空， 但是熱軋卷板期貨的相對抗跌以及敏感特性仍舊有所突顯，因此，熱軋卷板價格在5月份大幅走低后，6月受到低位的庫存優勢仍將存在反撲可能。
資源上量壓力低于螺紋鋼和中厚板 斷檔缺貨現象仍存
相比較于螺紋鋼和中厚板，熱軋卷板市場高端化趨勢在近來加速推演，華北地區包鋼資源從春節后開始就遲遲未有新資源上量，一方面受其1號高爐停產4個月，自5月起才復產影響，另一方面也是近來包鋼要求代理商的訂貨逐漸高端化所致。同時，河鋼旗下的唐鋼、邯鋼以及北方地區的首鋼、太鋼等鋼企品種化趨勢明顯。據中鋼協統計數據顯示，2016年4月份熱軋商品卷產量717.81萬噸，環比下降3.56%，冷軋備料542.55萬噸，環比下降0.94%。而橋梁板產量11.91萬噸，環比增長73.87%，汽車板產量227.43萬噸，環比增長5.65%，高強板產量195.97萬噸，環比增長2.97%。流通環節，代理商的訂貨中也逐漸趨向于品種鋼，鋼企要求協議戶按一定比例征訂品種鋼，同時，普碳資源的發貨減量甚至是不發貨，間接導致了熱軋資源的整體低位優勢，斷檔缺貨現象持續存在。另外，相較于4月份國內鋼企熱軋產線不到10萬噸的檢修總量，5月份北臺、本鋼、鞍鋼以及日鋼等熱軋產線的檢修總量超過了30萬噸，而從時間節點上來看，多選在了下旬以后，預計將對6月份熱軋資源的投放有一定影響。同時，國內主要鋼企熱軋卷板廠內庫存壓力也不大，因此，6月份熱軋卷板資源總量仍將保持低位。
熱軋卷板期貨抗跌以及敏感性更強 6月存反彈拉升可能
從5月份外圍市場的表現來看，整體偏空。美聯儲加息的陰霾強壓，美元指數持續走高，人民幣中間價接連走跌，并創下近6年低點，使得避險情緒明顯升溫，大宗商品全面受壓回落，進而也壓制實體經濟繼續疲軟。然而，相比較于螺紋鋼期貨，熱軋卷板期貨在5月中有數次展現出了其相對抗跌且易敏感特性。5月份螺紋鋼期貨最低點位達到1894元，熱軋卷板最低點位達到2092元，該價位分別較4月份高點下滑47%和42%。資本市場的動蕩一方面受到美元的施壓，另一方面也會受到實體經濟內在供需因素所影響。盡管高溫、多雨的季節性淡季已來臨，粗鋼產量也在持續攀升，但是品種的分化依然在逐漸加大，這也就會使得兩者在資本市場的差異也會有所顯現。
